○JACリクルートメント（2124）○国内ハイクラス転職が絶好調！利益+48%＆増配発表！(●ω●*)

こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)

証券コードで検索すると過去記事も見れるよ〜

今回は、ハイクラス転職でおなじみの JACリクルートメント（2124） さんの2025年12月期 第2四半期決算（中間決算）をチェックしてみたよ〜！

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① JACリクルートメントってどんな会社？(●ω●*)

ハイクラス・ミドルクラス人材に強みを持つ人材紹介会社！
外資系企業やエグゼクティブ層の採用支援に強く、業界内でも「プロフェッショナル転職のパイオニア」的な立ち位置だよ。

特徴はこんな感じ！

• 国内売上の約9割が人材紹介事業（転職支援ビジネスのど真ん中！）

• 高額年収帯・専門職・エグゼクティブ人材に特化！

• 海外にも拠点を展開（アジア中心）

• 国内は地方展開も加速中（2025年5月に北海道支店を開設！）

(●ω●*)パンダの印象：「大手エージェントが“数の勝負”なら、JACは“質と専門性”で勝負してるね！」

② 最新決算レビュー（2025年12月期 第2四半期）

2025年8月12日発表

指標	実績	前年同期比	パンダのひとこと
売上高	232.4億円	+21.7%	国内人材紹介が+24%で全体をけん引！
営業利益	62.3億円	+43.1%	コスト効率化が効いて利益率アップ！
経常利益	62.4億円	+43.3%	為替影響を吸収して高成長！
純利益	42.7億円	+48.6%	利益成長がすごい…！
EPS	26.95円	+9円	株主還元余力も拡大！
自己資本比率	70.3%	+0.7pt	超堅実な財務！

(●ω●*)パンダの感想：「国内ハイクラス人材が大幅増で、利益もガツンと伸びてるね！」

③ パンダの注目ポイント(●ω●*)

✅ ハイクラス人材に特化＝“量より質”で勝負！
JACリクルートメントは、リクルートやdodaのように“幅広く転職を支援する総合型”ではなく、年収800万以上のハイクラス人材や専門職に特化。
このポジションが業界内で独自性を持っていて、エグゼクティブや専門領域ではJACにしか相談しない層も多いよ。

→ 他社比較

• リクルートHD：幅広い人材層をカバー、量が強み

• パソナ：派遣・BPOに強く、紹介は補完的

• JAC：ハイクラス・外資・専門職に集中、質で差別化

(●ω●*)パンダ的に：「“人材の百貨店”リクルート vs “専門ブティック”のJAC」ってイメージ！

✅ “人材版コンサルティング会社”のようなビジネスモデル！
JACのコンサルタントは単なるマッチング担当ではなく、企業の経営課題を理解し、人材戦略まで提案するスタイル。
「求人を埋める」ではなく「企業の成長を支える人材を提案する」＝コンサル的アプローチで付加価値を高めてる。

→ このモデルが粗利率の高さにつながり、PERやPBRが割高でも投資家から評価される理由だね！

✅ 教育・人材投資に積極的＝未来の成長エンジン

• 2025年上期だけでコンサル250名増員（新卒150名含む）。

• OJT部門（HRBP）を新設して教育強化。
  →「育てて成長する」人材投資型の成長戦略。

他社は“即戦力採用”に頼りがちだけど、JACは自前育成にこだわる＝長期的に優位性を築ける仕組み。

✅ 地方・新規領域での成長も！

• 地方拠点を増やして、地域企業とハイクラス人材のマッチングを強化。
• 金融・医療・ITなど専門領域での成約も急拡大。
• 北海道支店を新設し、地方展開を本格化。

→「東京一極集中」型の大手とは違い、地域密着＋専門領域拡大で伸び代がある！

✅ 増配決定で株主還元強化！
・期末配当予想を 26円 → 35円に増額。
・利回りは3%超えに到達！
→ 収益拡大をそのまま株主に還元してくれる姿勢は安心感あり。

④ 気になるポイント(●ω●;)

🔸 海外事業が伸び悩み…世界展開は道半ば

• アジア拠点は市況低迷で売上は前年同期比マイナス。

• 円高も逆風となり、利益率は国内ほど伸びず。

→ リクルート（Indeedでグローバル展開）や外資系エージェント（マイケルペイジなど）に比べると、海外ではまだ存在感が弱い。

🔸 人件費・教育費など固定費が増加傾向

• コンサル急増により給与や研修コストが膨らむ。

• これは“投資”でもあるけど、景気が急減速したら固定費が重荷になるリスク。
  → 他社のように派遣やBPOを持たない分、JACは「人材紹介一本足」。市況の影響を直に受けやすい。

• ※BPO = Business Process Outsourcing（ビジネス・プロセス・アウトソーシング） の略で、
  企業の「業務プロセス」を外部の専門会社に委託することを指します。

🔸 景気敏感業種ゆえのリスク

• ハイクラス人材は企業の投資余力があるときに動く。

• 不況局面では求人が一気に減少し、収益が大きく振れる可能性。
  → 安定性よりも“景気の波に強く連動する”ビジネスモデルだね。

🔸 利益率は高いが、成長余地は国内依存

• 今回は営業利益率26%超と高収益！

• ただし、売上の約9割が国内依存。

• 国内市場の少子高齢化や労働人口減少の中で、この構造をどう変えるかが次の課題。

🔸 競争環境の変化

• 大手人材サービスはAIマッチングやデジタル採用プラットフォームを強化中。

• JACは“人が介在する紹介”が強みだけど、効率化の波に乗り遅れると不利になる可能性。

⑤ 株価＆指標まとめ（2025年8月時点）

指標	数値	コメント
株価	1,155円
PER（予）	23.5倍	成長期待を織り込む水準
PBR（実）	9.93倍	高評価だが割高感も…
配当利回り（予）	3.03%	増配で3%台に到達！
ROE（実）	31.78%	超高水準！株主還元力も高い
ROA（実）	22.66%	利益効率が抜群
自己資本比率	69.6%	財務は健全

 

⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)

投資タイプ	パンダ評価	コメント
中長期ホルダー	◎ 成長株！	国内基盤が強く、安定拡大が期待できる
成長株狙い	◎ 有望！	コンサル増員＆ハイクラス需要が成長ドライバー
配当好き	○	増配で利回り3%に到達、魅力UP！
バリュー投資家	△	PBR高めで割安感は薄い
テンバガー狙い	△	既に成熟度高め、海外再成長がカギ

⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)

こんな人におすすめ！

• 「ハイクラス転職市場の成長に乗りたい！」

• 「国内人材紹介のトップ株を持ちたい！」

• 「配当も増える成長株が好き！」

✅ 結論：パンダ的には…
「“人材紹介のエリート銘柄”！(●ω●*)」

国内基盤が安定していて、利益もグングン伸びてる！
海外リスクはあるけど、それを補う成長エンジンを持ってるのがJACの強みだね。

パンダからのお願いっ！(●ω●*)
このブログはまだまだ子パンダみたいな存在で……正直、見てくれる人少ないの(●ω●`)ｸﾞｽﾝ

でも「わからないなりに真剣！」に続けていくために…
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