【学情(2301)】Re就活が20%成長！でも利益は▲3割…株主還元は増配＆優待で安心感♪

こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)

証券コードで検索すると過去記事も見れるよ〜

今回は、20代専門転職サイト「Re就活」でおなじみの【学情（2301）】さんの2025年10月期 第3四半期決算をチェックしてみたよ〜！

① 学情ってどんな会社？(●ω●*)

「Re就活」「Re就活キャンパス」など、若手人材向けの就職・転職支援サービスを展開している人材会社だよ！

特徴はこんな感じ！

• 20代専門転職サイト「Re就活」会員数260万人！ 若手人材採用の定番サイト！

• 合同企業セミナー「就職博」を1984年に日本初開催したパイオニア！

• エージェント・イベント・ソーシャル事業も展開して、企業と若手をつなぐ総合サービス！

• 東証プライム上場、自己資本比率86%の超健全財務！

(●ω●*)パンダの印象：「“若手人材採用”に特化したオンリーワン企業だね！」

② 最新決算レビュー（2025年10月期 第3四半期累計）

2025年9月8日発表

指標	実績	前年同期比	パンダのひとこと
売上高	70.6億円	+0.8%	Re就活が伸びたけど全体は小幅増…
営業利益	8.5億円	▲33.9%	投資増＆景気懸念で利益は大幅減…
経常利益	10.9億円	▲33.0%	本業以外も含め苦戦気味
当期純利益	7.7億円	▲33.6%	純利益も3割減…
自己資本比率	86.4%	▲0.0pt	依然として鉄壁の財務！

(●ω●*)パンダの感想：「売上は横ばいだけど、利益は大きく減速しちゃったね…投資と景気不透明感が効いてる！」

③ パンダ注目ポイント(●ω●*)

✅ 20代専門に特化したオンリーワン戦略！
学情の最大の強みは「20代専門」に絞った人材サービスを展開している点！

• 新卒〜第二新卒・20代転職に完全特化

• 他社（リクルート、マイナビ）は全年齢層を幅広くカバー ⇒ 学情は“若手市場でトップ”

• 東京商工リサーチ調査で 20代登録比率No.1（5年連続）

→「若手人材を採りたい！」企業にとって、学情は最も刺さるサービスを持つ会社なんだね！

✅ 「Re就活」が絶好調！

• 売上高17.9億円（前年比+20.4%）と全社をけん引！

• 第二新卒・若手採用ニーズは引き続き高い！

✅ Re就活 × イベント × エージェントの“三位一体モデル”！
単なる求人サイト運営ではなく、複数サービスを組み合わせて“マッチングの質”を高めているよ！

• Re就活（Webメディア）：会員数260万人！20代採用の王道サイト

• 就職博・転職博（イベント）：1984年から続く合同説明会。対面での出会いを提供

• Re就活エージェント：完全成功報酬型！企業リスクゼロで採用可能

(●ω●*)「リクルートやマイナビは規模で圧倒的だけど、学情は“若手特化”＋“複合サービス”で差別化してるね！」

✅ エージェント事業も成長軌道へ

• 売上高5.7億円（+7.4%）、面談数増加（6月+23%、7月+14%）！

• Re就活との連携強化で今後も伸びそう！

✅ 新規サービスへの積極投資！

• Re就活30／Re就活テックで“30代・即戦力IT人材”にも進出

• Re就活キャンパスを通年採用型に刷新し、Z世代にフィット

• Microsoft Copilotを全社導入、業務効率化＆AI活用に積極的

(●ω●*)「守りだけじゃなく、新しい領域に挑戦してるのは好印象！」

✅ 株主還元も手厚い！

• 2025年10月期は 年間67円配（2円増配） を予定！

• 配当性向は50%超を容認しつつ増配姿勢！

• 株主優待：500株以上で3,000円のクオカード

• 自己株式取得も実施（約5.3億円規模）！

• 実質利回り5%位

(●ω●*)「“若手採用ニーズ”をがっちりつかんで安定収益＋株主還元も積極的！投資家目線では安心感あるね！」

④ 気になるポイント(●ω●;)

🔸 利益率の急低下…“投資先行型”のリスク

• 営業利益率：18.3% → 12.0%へ大幅悪化

• 原因：プロモーション投資・システム投資・人材育成の強化
  → 短期的には利益を圧迫している

他社比較：

• リクルートHDはIndeedやスタディサプリなど高収益のWebサービスが多く、利益率が高い

• 学情はリアルイベントや人材紹介の比率が大きく、固定費も重い

🔸 景気に直撃する“採用予算依存”ビジネス

• 採用市場は企業の業績や景気に左右されやすい

• 今期も「採用予算の留保」でイベント発注が抑制されたケースあり

→ マイナビやリクルートのようにB2C領域（学習支援・転職支援アプリなど）で分散できていない点は弱み

🔸 ソーシャルソリューション事業が苦戦

• 政府予算遅れで売上▲18.9%（6.2億円）

• 公共案件依存のリスクが表面化

🔸 競合激化で差別化が必須！

• リクルート：Indeed・リクナビで圧倒的シェア

• マイナビ：新卒市場で強み

• doda（パーソル）：中途採用に強い

→ 学情は「若手特化」で差別化しているが、独自サービスの強化（AIマッチングや動画サービス拡充など）が必要！

🔸 国内依存・少子化リスク

• 海外展開ゼロ ⇒ 成長余地は国内のみ

• 少子化で労働人口減 ⇒ 新卒・若手採用市場の縮小は避けられない

(●ω●*)「“Re就活頼み”の構造で、多角化や海外進出はまだ弱い点は注意だね！」

⑤ 株価＆指標まとめ（2025年9月時点）

指標	数値	コメント
株価	1,920円
PER（予）	11.4倍	割安水準！
PBR（実）	1.87倍	業界的にはやや高め
配当利回り（予）	3.49%	増配＋優待付きで魅力あり！
ROE（実）	16.1%	高収益体質は維持！
ROA（実）	13.8%	効率性も優秀！
自己資本比率	86.4%	超安定！
時価総額	約299億円	中小型株！

⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)

投資タイプ	パンダ評価	コメント
中長期ホルダー	◎ 安定成長！	若手採用市場の追い風＋財務健全
成長株狙い	△ 限界あり	国内依存。海外展開なし
配当・優待好き	○ 魅力あり	3.5%配＋優待＋増配姿勢！
バリュー投資家	△	PER低めで入りやすくはある
テンバガー狙い	△ 厳しめ	成熟市場で爆発力は薄い

⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)

こんな人におすすめ！

• 「安定した小型株をコツコツ持ちたい！」

• 「配当＋優待を楽しみたい！」

• 「Re就活のブランド力に期待したい！」

✅ 結論：パンダ的には…
「“若手人材採用のニッチ王者”！(●ω●*)」
成長スピードは控えめだけど、安定性＆株主還元が光る銘柄！
中長期で安心して持ちやすい1株だね！

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最後に…パンダからのお願いっ！(●ω●*)

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