こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
今回は、スマホゲーム『駅メモ！』でおなじみの【モバイルファクトリー（3912）】さんの
2025年12月期 第3四半期決算をチェックしてみたよ〜！
① モバイルファクトリーってどんな会社？(●ω●*)
スマホ向けの位置情報ゲームを中心に展開するエンタメ企業！
「駅メモ！（ステーションメモリーズ！）」や「駅メモ！ Our Rails」など、
“現実の移動”と“ゲーム”を融合させたサービスを得意としてるよ。
また、着メロ配信サービスなどのコンテンツ事業も手掛けていて、
“移動×エンタメ”を軸にしたニッチな市場で安定収益を確保中！
(●ω●*)パンダの印象：「“歩くエンタメ”を作る会社！位置情報ゲーム界の老舗だね！」
② 最新決算レビュー（2025年12月期 第3四半期）
発表日：2025年10月24日
| 指標 | 実績 | 前年同期比 | パンダのひとこと |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 24.78億円 | +5.4% | イベント好調で堅調に増収！ |
| 営業利益 | 8.11億円 | +15.1% | 利益率がぐんと改善！ |
| 経常利益 | 8.26億円 | +17.6% | 為替差益＆利息収入が追い風！ |
| 純利益 | 5.79億円 | +22.2% | しっかり稼げる構造に！ |
| EPS | 80.03円 | +17.5円 | 株式取得で1株利益アップ！ |
| 自己資本比率 | 82.4% | +1.7pt | 超健全な財務体質！ |
(●ω●*)パンダの感想：「“駅メモ！”がまた稼いだね！利益率が高くて安定感◎！」
③ パンダの注目ポイント(●ω●*)
✅ 「位置情報×ゲーム」で“現実をエンタメ化”する独自ビジネスモデル！
モバイルファクトリーの最大の特徴は、「現実世界の移動」をそのまま“遊び”に変える点！
主力タイトル「駅メモ！（ステーションメモリーズ！）」では、
ユーザーが実際に訪れた駅にチェックイン（位置登録）することで、
キャラクター育成やバトルを楽しめる仕組みになっているよ。
つまり――
-
ゲームの面白さ＝現実の移動量に比例
-
通勤・通学・旅行など“日常の行動”がゲームの一部に
-
プレイヤーが増えるほど実世界の交通インフラとも親和性が高まる
→ まさに「リアルとデジタルの融合」ビジネス！
→ 位置情報アプリとしてのデータ価値も高く、観光・交通分野への応用も可能！
(●ω●*)「“スマホで遊ぶ”から“街を歩いて遊ぶ”へ──独自の世界観を作ってるね！」
✅ ゲーム×IPコラボで収益を最大化！
「駅メモ！」は他社IP（アニメ・鉄道・地方自治体など）とのコラボイベントが人気。
過去には「ご注文はうさぎですか？」「けいおん！」などともタイアップし、
期間限定アイテム販売や“聖地巡礼”キャンペーンを展開！
→ ファン層が重なりやすいアニメ・鉄道・旅行系IPとのコラボで、課金率が大幅UP。
→ 地方自治体とのコラボで“地域活性化”にも寄与しており、企業の社会的価値も高い！
(●ω●´)「コンテンツビジネス×地域振興の“ハイブリッドモデル”だね！」
✅ “SPA型”スマホゲーム企業──企画から運営まで自社完結！
モバイルファクトリーは開発〜運営〜イベント企画をすべて自社で行う“SPA（製造小売）型”の構造。
→ 自社IPだからライセンス料が不要、利益率が高い！
→ 継続運営型ゲームだから、開発コストを分散できる！
しかも、派手な新作を乱発せず“1本のIPを磨き続ける”スタイル。
長期的にファンを囲い込み、安定課金を維持する戦略が光る！
→ “短命なヒット”ではなく、“ロングセラーで稼ぐ”経営方針！
✅ 他社との違いをズバリ比較！(●ω●*)
| 企業名 | 主力タイトル | ビジネスモデル | 収益源 | 特徴 |
|---|---|---|---|---|
| モバイルファクトリー | 駅メモ！ | 自社IP運営型（位置情報×長寿タイトル） | 課金＋イベント＋IP提携 | 現実世界と連動する独自性！ |
| コロプラ | 白猫・黒ウィズ | 新作ヒット型 | アプリ内課金中心 | 大型新作依存で波が激しい |
| Aiming | カジュアルRPG | 他社IP受託型 | 開発請負＋ロイヤリティ | 他社依存度高く、利益率低め |
| gumi | ブロックチェーン・メタバース | 投資型 | 投資益＋ゲーム | 変動リスク大きい |
| ドリコム | 自社＆他社協業型 | ライセンス収益 | IP管理中心 | IP戦略重視でゲーム性控えめ |
→ モバファクは“自社完結・ロングテール型”という安定モデルで、
ヒット依存が小さいのが最大の強み！
✅ 収益構造は「利益率の高さ」がキラリ！
営業利益率：約33％（＝100円売って33円が利益！）
これはゲーム業界でもトップクラスの水準！
たとえば：
-
コロプラ：約15〜20％
-
gumi：約5％
-
ドリコム：赤字期もあり
→ 固定費の軽さ、イベント施策の巧みさが高利益を支えている！
(●ω●*)「地味だけど強い。まさに“堅実系モバイルゲーム企業”！」
✅ キャッシュリッチ＋自己株買いで株主重視！
現金・預金：約28.7億円（資産の74％！）
自己株買いも実施中（40万株超／約3.9億円取得）
→ 借入ゼロ・純資産比率82％で“鉄壁財務”
→ 株主還元にも積極的＝「小型高配当株」として注目度UP！
(●ω●´)「守りも攻めもバランス◎。小型だけど大手顔負けの優良財務だね！」
④ 気になるポイント(●ω●;)
🔸 “1タイトル依存”のビジネス構造
売上の9割以上が「駅メモ！」関連。
長寿タイトルとはいえ、新鮮味を保つためにイベント運営や新要素投入が必須。
→ “ヒット依存リスク”は常に抱えており、
もしユーザー離れやAR競合が台頭すると、一気に業績悪化の可能性も。
(●ω●;)「スマホゲームって、流行の風向きが変わると怖いんだよね…」
🔸 新規事業「Suishow」＝Web3の夢、現実はまだ赤字
NFT関連事業「Suishow」は、
2025年3Q時点で▲531万円のセグメント損失（前年▲5400万円からは改善）。
→ “実験フェーズ”としては健闘してるけど、まだ収益化は遠い。
→ 昨年撤退したブロックチェーン事業の再挑戦とも言えるが、
投資対効果の見極めがカギ！
(●ω●;)「ブロックチェーン事業、2度目の挑戦！でも焦らず慎重にだね！」
🔸 競合環境の変化：Z世代の“移動離れ”
Z世代は車を持たず、外出頻度も減少傾向。
→ “移動を楽しむ”ゲームは、そもそもの行動量に依存する。
→ 位置情報ゲーム市場では、「ポケモンGO」「ドラゴンクエストウォーク」といった
大手IP系タイトルとの競争が常に存在。
→ “ブランド力の弱さ”が拡大フェーズの壁になっている面も。
🔸 海外展開なし＝成長機会の限定
モバファクの事業は国内100％依存。
→ 為替リスクや海外不振はないが、逆に“成長余地”も国内に限られる。
→ 韓国・台湾など類似市場への展開余地はあるが、現時点で具体化なし。
(●ω●*)「“安定日本一”だけど、“海外ゼロ”がもったいないかも？」
🔸 Suishow事業・Web3分野の再挑戦が次の分かれ道！
NFT×IP、NFT×リアル連動といった新しい市場に向け、
モバファクは再び挑戦を始めている。
ただし、2024年のブロックチェーン撤退からの再出発であり、
投資フェーズが続くことを前提にした慎重な見方が必要。
→ “第2の柱”をどこまで育てられるかが次の10年を左右！
🔸 コンテンツ事業の縮小・収益減少は構造的
着メロ・待受けなど旧サービスは市場全体が縮小中。
→ 利益への影響は限定的だが、将来的に撤退も視野に入るフェーズ。
(●ω●;)「古き良きガラケー文化の終焉だね…」
🔸 成長鈍化フェーズでも還元維持できるか？
通期見通しでは営業利益▲3.6％と微減予想。
→ 利益成長は落ち着いているが、配当・自社株買いを続ける体力は十分。
→ “安定重視の成熟企業”としての方向転換が進んでいる印象！
(●ω●*)パンダのまとめ：
「モバファクは“位置情報ゲーム×安定収益”の完成形。
ただし次の柱がまだ見えない。“駅メモ！”の次が出るかどうかが勝負！」
⑤ 配当・株主還元情報
| 区分 | 配当金 | コメント |
|---|---|---|
| 2024年12月期実績 | 年間37円（中間0＋期末37） | 安定配当維持 |
| 2025年12月期予想 | 年間40円（20＋20） | 増配予定！株主還元積極的！ |
| 配当性向 | 約43％ | 利益の半分近くを還元！ |
| 利回り | 約4.0％（株価1,000円） | 魅力的な高配当！ |
(●ω●*)「安定＋高配当＝まさに“守りの成長株”だね！」
⑥ 株主優待情報
【2026年3月末以降新設】
デジタルギフト（R）
| 保有株数 | 条件 | 内容 |
|---|---|---|
| 1,000株以上 | 継続保有1年以上 | 10,000円分デジタルギフト |
(●ω●*)「高配当＋優待＝Wでうれしい！デジタル企業らしい優待だね！」
⑦ 株価・指標まとめ（2025年10月時点）
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 株価 | 1,000円 | わかりやすい節目！ |
| PER（予） | 10.3倍 | 割安水準 |
| PBR（実） | 2.25倍 | 利益率の高さを反映 |
| 配当利回り（予） | 4.00％ | 高配当銘柄の仲間入り！ |
| ROE（実） | 21.82％ | 効率性バツグン！ |
| ROA（実） | 17.28％ | 高利益体質を裏付け！ |
| 自己資本比率 | 80.7％ | 無借金・超健全経営！ |
| 時価総額 | 約89億円 | 小型ながら存在感あり！ |
⑧ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)
| 投資タイプ | パンダの評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期ホルダー | ◎ | 安定配当＆高利益率で安心感！ |
| 成長株狙い | △ | 成長よりも安定重視のフェーズ |
| 配当・優待好き | ◎ | 高利回り＋優待で満足度高い！ |
| バリュー投資家 | ○ | PER10倍台は依然割安感あり |
| テンバガー狙い | × | 成熟企業。新IP創出が鍵。 |
⑨ パンダの投資判断！(●ω●*)
こんな人におすすめ！
✅「安定した高収益企業を持ちたい！」
✅「ゲーム銘柄でも波が少ない方がいい！」
✅「高配当＋優待で楽しく保有したい！」
結論：『高収益×安定還元＝小型の優等生！』
モバイルファクトリーは、国内の位置情報ゲームで盤石な地位を築き、
営業利益率30％超・自己資本比率80％超という“財務の超優等生”企業！
派手な成長はないけど、長期で安心して持てる“堅実系ゲーム株”だね！(●ω●*)
