こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
証券コードで検索すると過去記事も見れるよ〜
今回は、スマホゲーム『メメントモリ』で有名な【バンク・オブ・イノベーション（4393）】さんの2025年9月期 第3四半期決算をチェックしてみたよ〜！
過去の記事はこちらを確認してね
- ① バンク・オブ・イノベーションってどんな会社？(●ω●*)
- ② 最新決算レビュー（2025年9月期 第3四半期累計）
- ③ パンダの注目ポイント(●ω●*)
- ④ 気になるポイント(●ω●;)
- ⑤ 株価＆指標まとめ（2025年8月時点）
- ⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)
- ⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)📢
① バンク・オブ・イノベーションってどんな会社？(●ω●*)
スマホ向けゲームアプリの企画・開発・運営を手がけるエンタメ企業！
特徴はこんな感じ！
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代表作『メメントモリ』はグローバル配信中！ファンイベントも開催
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高品質ゲームを“世界同時運営”するのが強み
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単一事業（スマホゲーム）で集中投資、ブランドを育成
(●ω●*)パンダの印象：「一撃必殺型！ヒット作で売上を大きく伸ばすタイプだね」
② 最新決算レビュー（2025年9月期 第3四半期累計）
発表日：2025年8月12日
| 指標 | 実績 | 前年比 | パンダのひとこと |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 94.27億円 | ▲12.5% | 『メメントモリ』売上減が響く |
| 営業利益 | 16.44億円 | +23.4% | 広告費削減で利益率改善！ |
| 経常利益 | 16.66億円 | +22.9% | 営業利益の増加が寄与 |
| 純利益 | 8.49億円 | ▲0.2% | 利益はほぼ横ばい〜 |
| EPS | 213.76円 | +0.46円 | 高水準をキープ！ |
| 自己資本比率 | 74.1% | ▲2.9pt | 依然として財務健全 |
(●ω●*)パンダの感想：「売上は落ちたけど、コスト管理で利益は伸ばしたのはナイス！」
③ パンダの注目ポイント(●ω●*)
✅ 利益率改善の鍵＝広告投資の最適化！
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前年比で広告宣伝費を約3割削減し、利益率を大幅改善
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“新規ユーザー大量獲得”から、“既存ユーザー深掘り”への戦略転換
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ガチャや課金イベントの精度を上げることで、広告費をかけずに売上維持
✅ 高品質ゲームד単一集中”戦略でブランド確立！
バンク・オブ・イノベーション（BOI）は、数多くの小ヒットを狙うのではなく、大型ヒット作に集中投資するスタイル
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代表作『メメントモリ』は世界同時配信でヒットし、国内外に固定ファンを獲得
- 海外配信とイベント展開でブランド価値を維持
- 1タイトルあたりの粗利率が高く、開発費回収後は高収益構造
他の中堅ゲーム会社（例：アカツキ、gumi）が複数タイトルで売上を分散する中、BOIは“1作に魂を込める”開発哲学
→ ブランド価値＝作品価値というシンプルかつ強力なモデル
✅ 単一セグメントだから意思決定が速い！
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スマホゲーム事業一本なので、社内リソースをフルに集中できる
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新作投入・イベント施策・広告戦略が迅速に打てる機動力が魅力
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大手（スクエニ、バンナム）のように複数部署で調整が必要な構造と違い、開発スピードで優位
✅ 財務は超健全！
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自己資本比率74.1%、有利子負債ほぼなし
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手元資金＋有価証券で現金余力を確保
✅ 新作開発で中長期成長を狙う！
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複数の新規アプリを開発中
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ヒットすれば数年ごとに売上を数倍規模へ引き上げる戦略
④ 気になるポイント(●ω●;)
🔸 ヒット依存リスクが極めて高い
現状、『メメントモリ』依存度が高く、新作の立ち上げに失敗すると業績が急落する可能性
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売上の大半が『メメントモリ』依存
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競合のバンダイナムコやネクソンは複数IPでポートフォリオを組むが、BOIは一本足打法
→ ヒット作が衰退すると業績急落のリスク大
🔸 海外展開の壁
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『メメントモリ』は海外配信しているが、日本発ゲームが海外で長期ヒットするのは難易度高め
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競合のmiHoYo（中国）、Supercell（フィンランド）は世界同時運営＋現地最適化のノウハウで優位
🔸 無配継続で株主還元の魅力が薄い
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キャッシュは潤沢だが、還元策がないため配当・優待目的の投資家層には刺さらない
🔸 売上減少トレンドからの脱却が必須
- 今期Q3累計売上は前年同期比▲12.5%
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広告削減は利益率改善には寄与するが、長期的には新規流入減のリスク
- 経年によるユーザー離れと課金減少は避けられない課題
🔸 業績予想は非開示
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ゲーム業界特有の変動性が大きく、先行きが見えにくい
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投資判断にはリスク許容度が必要
🔸 新作リリース時期の不透明さ
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「複数の新規アプリ開発中」との発表のみで、具体的な投入時期は非開示
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ゲーム市場はトレンド変化が早く、投入タイミングを逃すとヒット確率が下がる
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新規タイトルが出るまで既存作の延命策が必要
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広告抑制が長期的にユーザー獲得力低下につながる懸念も
🔸 業界全体の競争激化
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原神やブルーアーカイブなど海外勢が日本市場でもシェア拡大
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国内中堅（アカツキ、KLabなど）とのユーザー争奪も激しい
→ グラフィック、ストーリー、運営力すべてで差別化が必要
⑤ 株価＆指標まとめ（2025年8月時点）
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 株価 | 11,990円 | |
| PER（予） | --倍 | 業績予想非開示 |
| PBR（実） | 8.97倍 | 成長期待を織り込み済みの高評価 |
| 配当利回り（予） | 0.00% | 無配継続 |
| ROE（実） | 21.98% | 高収益体質を反映 |
| ROA（実） | 12.88% | 資産効率も高い |
| 自己資本比率 | 77.0% | 健全 |
| 時価総額 | 約480億円 | 小型株ポジション |
⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)
| 投資タイプ | パンダの評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期ホルダー | △ | 新作成功次第で化ける可能性あり |
| 成長株狙い | ○ | ヒット作連発なら高成長も |
| 配当・優待好き | × | 無配・優待なし |
| バリュー投資家 | × | PBR高く割安感なし |
| テンバガー狙い | ○ | 新作が世界ヒットすればワンチャン！ |
⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)📢
こんな人におすすめ！
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ゲーム株の成長ストーリーに乗りたい！
-
高収益×新作期待の銘柄が好き！
-
リスクを取っても一発狙いたい！
✅ 結論：
「“ハイリスク・ハイリターン型のゲーム株”！」
国内外でヒットを飛ばせば株価急騰も夢じゃないけど、依存リスクも高い。ポートフォリオのスパイス枠として少量なら面白いかも！
