【ユニ・チャーム(8113)】介護・ペット・女性ケアに成長の芽！減配の影響は？

こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)

証券コードで検索すると過去記事も見れるよ〜

今回は、ベビーケア・フェミニンケア・介護用品でおなじみの【ユニ・チャーム（8113）】さんの2025年12月期 第2四半期決算（2025年8月5日発表）をチェックしてみたよ〜！

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① ユニ・チャームってどんな会社？(●ω●*)

生活に欠かせない「使う人に寄り添う商品」を世界に届ける大手メーカー！

主な事業はこんな感じ！

• ベビー用紙おむつ（ムーニー・マミーポコ）

• フェミニンケア（ソフィ）

• 大人用排泄ケア（ライフリー）

• ペットケア（銀のスプーン・デオシート）

世界80以上の国・地域で販売。アジアでは圧倒的なシェアを持っていて、「ベビーケア・介護・女性ケア・ペットケア」の全部を網羅する唯一の総合生活用品メーカーだよ！

② 最新決算レビュー（2025年1月～6月）

2025年8月5日発表

指標	実績	前年同期比	パンダのひとこと
売上高	4,641億円	▲4.8%	中国・東南アジアが逆風…
コア営業利益	570億円	▲22.0%	投資先行で利益率ダウン
税引前利益	625億円	▲14.8%	でも黒字はしっかり確保！
当期純利益	467億円	▲0.9%	ほぼ横ばいで粘った！
親会社株主利益	418億円	+5.5%	為替差益と北米好調が寄与
EPS	23.84円	+1.42円	株式分割後ベースで増益！
自己資本比率	64.7%	+2.4pt	財務は安定そのもの！

(●ω●*)パンダの感想：「売上・利益は減ったけど、北米・中東・国内の堅調さで“耐えた”って印象だね！」

③ パンダの注目ポイント(●ω●*)

✅ 生活必需品を支える“グローバル総合ケア企業”！
ユニ・チャームはベビーケア・フェミニンケア・介護・ペットと、人生のあらゆるライフステージに密着した商品を持っているのが最大の強み。

• 赤ちゃん（紙おむつ）

• 女性（生理用品）

• 高齢者（大人用排泄ケア）

• 家族の一員であるペット（フード・トイレ）

(●ω●´)「“生まれてから最後まで、そしてペットまで”を支える企業って実は珍しいんだよ！」

→ 他の生活必需品メーカー（P&G、花王など）は領域が偏っているけど、ユニ・チャームは多角的にカバーできるから、1事業の不調を他で補えるのが強み！

✅ SPA型×グローバル展開＝安定収益モデル！
自社ブランドを企画・製造し、世界各地で販売する「製造小売（SPA）型モデル」を確立。

• 自社ブランド比率が高い → 価格決定力と利益率を確保

• 現地ニーズ特化 → インドでのフラット型ナプキン、ベトナムでの片側開閉オムツなど、ローカライズで市場を開拓

• ペットケア事業 → 高齢化社会＆ペット市場拡大の“二大テーマ”に乗れるのはユニ・チャームならでは！

→ P&GやKimberly-Clarkなど世界の競合は強いけど、ユニ・チャームは“現地消費者目線のカスタマイズ力”でシェアを伸ばしているのが特徴！

✅ アジアでの苦戦を北米・中東が補う構図！

• 中国フェミニンケアは「品質報道の風評」で発注が一時ストップ、回復に遅れ

• 東南アジアのベビーケアは出生数減＋競争激化でダウントレード進む

• 一方、北米のペットケアは好調！日本技術の猫フードが大ヒット！

• 中東の紙おむつも伸びてシェア拡大

(●ω●´)「グローバル展開の強みで“地域リスクを分散”してるのはさすがだね！」

✅ 高齢化と健康志向を追い風に国内好調！

• 大人用排泄ケアは日本市場で高成長！AIチャットボットや“紙おむつリサイクル”の取り組みも進む

• フェミニンケアも新商品・アプリ（ソフィBe）でユーザー接点を拡大

✅ 社会課題解決とビジネスを両立するモデル！

• 使用済み紙おむつをリサイクルして「再生パルプ」を商品化

• AIチャットやアプリで介護・女性の健康支援サービスを展開

• ペット分野でもAI提案（ごはんマッチング）やQ&Aサービスを開始

→ 「商品を売るだけ」でなく「サービスや社会的価値」で差別化しているのがユニ・チャーム流！

→ 「環境・高齢化・ペット市場」という成長分野を抑えているのがユニ・チャームの最大の強み！

✅ 堅実な財務＆還元余力！

• 自己資本比率64.7%と鉄壁

• 現金2,600億円超の潤沢な資金

• 自社株買いも実施中

• 利回り1.83%

(●ω●*)「景気やトレンドに左右されにくい“安心感”は、生活必需品株の王道だね！」

④ 気になるポイント(●ω●;)

🔸 アジア依存リスクと構造的逆風
売上の約8割をアジアが占める中、少子化・ダウントレード（安価品シフト）が進行中。

• ベビーケア（アジア）▲6.9%

• 中国フェミニンケアは風評被害で発注ストップ
  → 「出生数減＋競争激化」は構造的なリスクで、成長の柱をどう作るかが課題。

🔸 利益率低下…投資先行型で収益圧迫

• コア営業利益率は12.5% → 10.0%へ低下

• eコマースや新工場投資で先行費用が重い
  → 他社比較：P&Gや花王は営業利益率15％前後、ユニ・チャームはまだ“利益率改善余地あり”。

🔸競合との競争激化

• P&G（パンパース）、Kimberly-Clark（ハギーズ）、花王（メリーズ）などグローバル大手との戦いは続く

• 差別化の軸が「ローカライズ」と「サービス」だけに偏ると、スケールで劣る可能性も

🔸 株主還元が控えめ（減配あり）

• 2025年の配当予想：18円（前年44円→分割換算でも実質減配）

• 利回り1.8％台と、インカム狙いには物足りない
  → 自社株買いはあるけど、「高配当株」とは言えないのがネック。

(●ω●`)「海外リスクと配当減配はちょっと気になるね…」

⑤ 株価＆指標まとめ（2025年8月時点）📦

指標	数値	コメント
株価	983.6円
PER（予）	20.3倍	生活必需品メーカーとしてはやや高め
PBR（実）	2.26倍	ブランド力込みでプレミアム評価
配当利回り（予）	1.83%	減配後でやや低め…
ROE（実）	11.14%	悪くない効率性
ROA（実）	6.90%	安定水準
自己資本比率	62.3%	財務は鉄壁！
時価総額	約1.8兆円	生活必需品の大型株

⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)

投資タイプ	パンダの評価	コメント
中長期ホルダー	◎ 安定成長	生活必需品＋強い財務で長期安心
成長株狙い	○ ニッチ成長	ペット・介護など新分野が伸びる
配当・優待好き	△ 物足りない	配当低め・優待なし
バリュー投資家	△ 割安感薄め	PER・PBRとも高水準
テンバガー狙い	× 難しい	大型株で10倍は期待しにくい

⑦ パンダの投資判断！

こんな人におすすめ！

• 「安定した生活必需品株を持ちたい！」

• 「ペット市場や高齢化ニーズに乗りたい！」

• 「環境課題に取り組む企業を応援したい！」

✅ 結論：パンダ的には…
「“生活に密着する安心銘柄”！(●ω●*)」
派手さはないけど、国内の安定収益＋北米＆ペットケア成長で堅実。アジアの回復が遅れてる点は注意だけど、長期でじっくり持ちたい一株だね！

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最後に…パンダからのお願いっ！(●ω●*)

ブログはまだまだ子パンダみたいな存在で……
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