こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
今回は、ゲームセンター「GiGO」や「カラオケBanBan」でおなじみ、GENDA（9166）さんの2026年1月期 第2四半期（中間）決算をチェックしてみたよ〜！
- ① GENDAってどんな会社？(●ω●*)
- ② 最新決算レビュー（2026年1月期 第2四半期）
- ③ パンダ注目ポイント(●ω●*)
- ④ 気になるポイント(●ω●;)
- ⑤ 株価＆指標まとめ（2025年9月時点）
- ⑥ 投資タイプ別まとめ
- ⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)
① GENDAってどんな会社？(●ω●*)
エンタメの“総合商社”を目指す企業！
- ゲームセンター「GiGO」
- カラオケ「BanBan」
- レモネード・レモニカやリキュール「クライナーファイグリング」など飲食事業
- 外貨両替機「SMART EXCHANGE」
国内外で アミューズメント施設約600店＋ミニロケ約14,000か所 を運営する、急成長中のエンタメ企業なんだよ！
(●ω●*)パンダの印象：「“ゲーセン会社”を超えて、“エンタメ経済圏”を築こうとしてるね！」
② 最新決算レビュー（2026年1月期 第2四半期）
2025年9月12日発表
| 指標 | 実績 | 前年比 | パンダのひとこと |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 739.7億円 | +49.3% | M&A効果で大幅増収！ |
| 営業利益 | 32.1億円 | +0.9% | 償却費が重いけど踏ん張った |
| 経常利益 | 23.8億円 | ▲17.5% | 金利負担・M&Aコストが響く |
| 純利益 | 3.1億円 | ▲77.8% | のれん償却＆費用で激減… |
| EPS | 1.83円 | ▲8.34円 | 分割考慮済み、かなり薄利… |
| 自己資本比率 | 32.7% | +1.9pt | 資本増強で少し改善！ |
(●ω●*)パンダの感想：「売上は伸びたけど、M&Aコスト＆のれん償却で利益は目減り…。でも“攻めの投資期”と割り切れば納得！」
③ パンダ注目ポイント(●ω●*)
✅ “遊びの総合プラットフォーム”を作る独自モデル！
GENDAはゲームセンターだけじゃなく、カラオケ・飲食・映画・外貨両替まで幅広く手がけてるよ。
・ゲーセン単体では景気やトレンドに左右されやすいけど、複数事業を組み合わせることでリスク分散
・「遊んで → 食べて → カラオケして → 外貨両替して帰る」という顧客導線を1社で囲い込む戦略
→ 他社（セガやナムコ）は基本“アミューズメント中心”だけど、GENDAは総合エンタメ経済圏を作ろうとしているのが大きな違い！
✅ M&Aで一気に拡大する“攻めの成長戦略”！
・2025年だけで15件のM&A！
・対象も多彩で、アミューズメント、カラオケ、飲食、外貨両替、VR、映画配給（ギャガ）など幅広い
→ “買って伸ばす”スピード経営がGENDA流。他社（例：カプコンやコナミ）は自社開発重視だから、このM&Aドリブン型はユニーク！
(●ω●*)国内外で一気に拠点拡大から売上成長をけん引してるね
✅ “エンタメ経済圏”構想が着々と進行！
・ゲーセン×カラオケ×飲食×ツーリズムを横串で展開
・景品流通（フクヤ）、VR、映画配給（ギャガ）まで取り込み
→ “遊びの総合プラットフォーム”を築いてる
✅ “体験型ビジネス”ゆえの強み！
・ネットでは代替できない「リアルに遊ぶ」体験価値
・インバウンド需要とも親和性が高い（観光客がゲーセン・カラオケに流入）
(●ω●*)デジタル化が進む中で、あえて“リアル”を軸にした戦略がGENDAの独自性だね！
✅ 資金調達も多様化！
・2025年、日本格付研究所から BBB+格付 を取得
・その後、公募増資＆社債発行 → M&A資金を確保！
✅ 株主優待アプリがユニーク！
・半年以上保有で 100株：2,000円分／300株：6,000円分／500株：10,000円分 の優待ポイント
・カラオケ・GiGOなどで利用可能 → リピーター育成に効きそう！
④ 気になるポイント(●ω●;)
🔸 利益率の薄さと“のれん”リスク
・営業利益率は4.3%と低め
・M&Aで積み上がった“のれん”は500億円近く → 減損が出れば一気に赤字転落の可能性も…
→ 他社比較：バンダイナムコ（営業利益率10%以上）、カプコン（20%以上）に比べると収益性はまだまだ課題
🔸 景気敏感＆トレンド依存
・ゲーセンやカラオケは“可処分所得×若者トレンド”に大きく依存
・不景気になると真っ先に削られる“娯楽費”であることはリスク
→ 他のIP型企業（ディズニー、任天堂）は「キャラクター・コンテンツ」が資産になるけど、GENDAはまだ“場所依存”が強い
🔸 借入金が巨額…財務リスクも増大
・短期借入金305億円、長期借入金343億円
・金利上昇局面では利払いが重荷に
→ 他の大手エンタメ企業（例：任天堂）は無借金体質なだけに、GENDAの“借金経営”は対照的
🔸 固定費の重さ
・600店舗＋14,000か所のミニロケ ⇒ 家賃・人件費・光熱費が莫大
・パンデミックや災害時には一気に赤字化する可能性あり
→ ECやデジタルシフトが強い他社に比べ、GENDAは“リアル店舗が強みでありリスク”でもある
🔸 海外展開は成功するか未知数
・米国・欧州にも進出中だけど、文化・商習慣の壁は高い
・現地企業との競争も激しく、収益化には時間がかかりそう
(●ω●*)セガやナムコが過去に撤退した市場で、GENDAがどう戦うかがみものだね
⑤ 株価＆指標まとめ（2025年9月時点）
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 株価 | 762円 | |
| PER（予） | 25.8倍 | 割高感あり |
| PBR（実） | 2.38倍 | 成長期待が織り込まれてる |
| 配当利回り（予） | 0.00% | 無配継続、M&A優先！ |
| ROE（実） | 12.04% | 成長企業としては十分 |
| ROA（実） | 3.97% | 資産効率は低め |
| 自己資本比率 | 31.0% | 改善傾向だがまだ低め |
| 時価総額 | 約1,401億円 | 中型株クラス |
(●ω●*)：「株価はすでに成長期待を織り込み済み。利益成長を伴えるかが勝負！」
⑥ 投資タイプ別まとめ
| 投資タイプ | パンダ評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期ホルダー | ○ 攻めの成長株 | 優待＋エンタメ経済圏拡大で将来性あり！ |
| 成長株狙い | ◎ M&A加速！ | 利益成長が伴えば株価再評価余地あり |
| 配当・優待好き | △ 優待は魅力 | でも配当ゼロは寂しい… |
| バリュー投資家 | △ 割高感あり | PBR2倍超で安くはない |
| テンバガー狙い | ○ 夢はある | 海外展開が化ければワンチャン！ |
⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)
こんな人におすすめ！
・「成長株で夢を見たい！」
・「ゲーセン・カラオケ好きだから応援したい！」
・「優待アプリをお得に使いたい！」
✅ 結論：パンダ的には…
「“エンタメ経済圏を築く挑戦株”！(●ω●*)」
売上は絶好調だけど、利益と財務リスクが気になる局面…。
でも中長期で見れば、海外展開×M&Aシナジー がハマったときに大化けの可能性あり！
最後に…パンダからのお願いっ！(●ω●*)
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