こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
今回は、MOUSSY・SLY・AZUL BY MOUSSYなどでおなじみの
【バロックジャパンリミテッド（3548）】さんの
2026年2月期 第3四半期決算をチェックしていくよ〜！
アパレル不況と言われる中で、バロックはどう戦っているのか？
優待・配当・将来性まで、いつものテンションで見ていこう！
① バロックジャパンってどんな会社？(●ω●*)
バロックジャパンは、レディースアパレルを中心としたファッション企業だよ！
代表ブランドはこのあたり
・MOUSSY（マウジー）
・SLY（スライ）
・AZUL BY MOUSSY
・RODEO CROWNS WIDE BOWL
・ENFÖLD など
特徴はズバリ
・トレンド感のある“強いブランド”を複数保有
・全国のSC（ショッピングセンター）を中心に店舗展開
・EC（通販）にも注力
・自社で企画〜販売まで行うSPA（製造小売）モデル
国内343店舗＋海外5店舗、合計348店舗を展開中。
(●ω●*)パンダの印象
「ギャル・ストリート系から大人モードまで幅が広い、ブランド屋さん！」
② 最新決算レビュー（2026年2月期 第3四半期）
発表日：2026年1月14日
| 指標 | 実績 | 前年同期比 | パンダのひとこと |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 380億円 | ▲10.9% | 中国事業切り離しの影響が大きい |
| 営業利益 | 6.4億円 | ▲31.1% | 採算改善中だがまだ弱い |
| 経常利益 | 6.8億円 | 黒字転換 | 前期は赤字だったので大改善 |
| 四半期純利益 | 5.0億円 | 黒字転換 | 不採算事業整理が効いた |
| EPS | 14.00円 | 改善 | 利益回復の兆しあり |
| 自己資本比率 | 49.1% | +3.2pt | アパレルでは健闘 |
(●ω●*)パンダの感想
「売上は減ったけど、中身は確実に立て直してきてる！」
③ パンダの注目ポイント(●ω●*)
✅ “選択と集中”で中国事業を整理！
これ、かなり大きいポイント！
バロックは
・中国の合弁事業
・中国小売・卸売会社
をスパッと切り離しました。
売上は一時的に減ったけど
・赤字要因を除去
・持分法損失が消滅
・関係会社株式売却益も計上
→ 「売上より利益重視」の経営に舵を切ったのが評価ポイント！
(●ω●*)
「アパレルは“撤退の判断”ができる会社ほど強いんだよね」
✅ MOUSSY・RODEO CROWNSは好調！
全体が苦しい中でも
・MOUSSY：前年比105.8%
・RODEO CROWNS：既存店112.5%
と、“勝ちブランド”はちゃんと勝ってる！
一方で
・AZUL BY MOUSSYは回復途上
→ ブランドごとに明確な“強弱”が見えるのは、経営判断しやすい状態。
✅ SPAモデルで在庫コントロールが改善！
・仕入れを計画的に抑制
・早期値引きで換金
・商品評価損を大幅圧縮
アパレル最大の敵「在庫ロス」を
かなりコントロールできるようになってきたよ！
(●ω●*)
「地味だけど、ここが一番大事！」
④ 気になるポイント(●ω●;)
🔸 売上規模はまだ縮小トレンド
通期予想でも
・売上高：前年比▲11%
・営業利益：▲28.7%
→ 構造改革中なので仕方ないけど、
“成長企業”とは言いづらいのが正直なところ。
🔸 アパレル業界そのものが逆風
・物価高
・節約志向
・トレンド変化が激しい
→ ヒット商品が出ないと一気に苦しくなる業界。
(●ω●;)
「景気に左右されやすいのは覚悟が必要だね…」
🔸 ROE・ROAはマイナス水準
・ROE：▲14.74%
・ROA：▲7.22%
→ これは過去の赤字の名残。
黒字が続けば、今後は改善余地あり！
⑤ 配当・株主還元情報
| 区分 | 配当金 | コメント |
|---|---|---|
| 2025年2月期実績 | 年間38円 | しっかり配当維持 |
| 2026年2月期予想 | 年間38円 | 維持予定（減配なし） |
| 配当利回り | 約4.81% | アパレルでは高水準！ |
(●ω●*)
「業績が不安定でも配当は出す、株主意識は高め！」
⑥ 株主優待情報
あり！かなり実用的
内容：
自社店舗・通販サイト
「SHEL’TTER WEBSTORE」で使える電子株主優待券（2,000円分）
| 保有株数 | 優待内容 |
|---|---|
| 100株以上 | 年2回（2,000円×2） |
| 200株以上 | 最大6,000円相当 |
| 500株以上 | 最大12,000円相当 |
| 1,000株以上 | 最大26,000円相当（3年以上） |
(●ω●*)
「服好きには神優待！ 実質利回りかなり高いよ！」
⑦ 株価・指標まとめ（2026年1月時点）
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 株価 | 790円 | |
| PER（予） | 56.7倍 | 利益水準が低いため割高に見える |
| PBR（実） | 1.95倍 | ブランド価値込み |
| 配当利回り | 4.81% | 高配当 |
| ROE | ▲14.74% | 改善途上 |
| 自己資本比率 | 45.9% | アパレルでは健全 |
| 時価総額 | 約290億円 | 中小型株 |
⑧ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)
| 投資タイプ | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期ホルダー | △ | 業界逆風 |
| 成長株狙い | × | 高成長は期待薄 |
| 配当重視 | ◎ | 利回り高い |
| 優待重視 | ◎ | アパレル好き向け最強 |
| バリュー投資 | △ | 業績回復待ち |
| テンバガー狙い | × | 現実的ではない |
⑨ パンダの投資判断！(●ω●*)
こんな人におすすめ！
・「服が好きで優待を使いたい！」
・「高配当＋優待で楽しみたい！」
・「業績回復をじっくり待てる！」
✅ 結論：
「“優待×高配当の実需アパレル株”！」(●ω●*)
爆発力はないけど、
立て直し＋優待＋配当を楽しみながら持つにはアリな銘柄！
パンダ的には
“服好き限定で検討したい1社” だよ
