サムコ(6387)の決算チェック！ニッチNo.1を狙う半導体装置メーカーの投資判断

こんにちは！

「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
証券コードで検索すると過去記事も見れるよ〜

今回は、半導体製造装置メーカー【サムコ（6387）】さんの2025年7月期 決算をチェックしてみたよ〜！

① サムコってどんな会社？(●ω●*)

半導体や電子部品をつくるための「加工装置」をつくっている会社だよ！

主な事業分野はこんな感じ！

• 化合物半導体分野：GaNやSiCなど次世代パワーデバイス、LED、レーザーなど

• シリコン半導体分野：シリコンフォトニクスや欠陥解析装置

• 電子部品分野：MEMS（小型センサー）、高周波フィルターなど

• ヘルスケア関連：マイクロ流体デバイスなど医療系

• 部品・メンテナンス：装置の維持サービス

(●ω●*)パンダの印象：「AIやEVで注目の“化合物半導体”にも強い、成長分野ど真ん中の装置メーカーだね！」

② 最新決算レビュー（2025年7月期）

2025年9月10日発表

指標	実績	前年比	パンダのひとこと
売上高	934億円	+13.9%	電子部品分野が2倍超！成長エンジンに！
営業利益	234億円	+16.1%	高利益率を維持できてる！
経常利益	237億円	+13.6%	為替益は減ったけど堅調〜
純利益	169億円	+15.3%	過去最高を更新！
EPS	211.3円	+28円	着実に伸びてる
自己資本比率	76.3%	横ばい	超堅実な財務体質！

(●ω●*)パンダの感想：「売上・利益ともに2桁成長！特にMEMSやセンサー系の需要がすごい伸び方だね！」

③ パンダ注目ポイント(●ω●*)

✅ ニッチ市場を支配する“装置専業メーカー”！
サムコは「半導体製造装置」の中でも、CVD（薄膜形成）・エッチング・洗浄といった特定分野に特化したメーカー。

• 東京エレクトロンなどの大手は“総合装置メーカー”で幅広い分野を押さえるけど、サムコはニッチ技術に集中。

• 特に化合物半導体（※GaN、SiC、GaAsなど）加工に強みがあり、パワーデバイス・光デバイス市場に独自のポジションを築いているよ！

(●ω●*)「大手が手を出しにくい細かい技術領域」を攻めることで、差別化を実現しているのが特徴だね！

※ GaN・SiC・GaAs は、材料の名前だよ。わかりやすく整理すると──

✅ GaN（窒化ガリウム）

• 特徴：電圧に強く、高速で動作できる

• 用途：5G基地局、充電器（急速充電）、ブルーレイやLED照明

• ポイント：スマホ充電器で「GaN採用で小型＆高出力！」って聞いたことある人もいるか

✅ SiC（炭化ケイ素）

• 特徴：熱に強く、電力を効率よく変換できる

• 用途：EV（電気自動車）のインバーター、太陽光・風力の電力制御

• ポイント：EVの「走行距離を伸ばすカギ」になる素材。テスラやトヨタも採用してるよ！

✅ GaAs（ガリウムヒ素）

• 特徴：電子がよく動く（高周波特性に優れる）

• 用途：スマホの高周波アンプ、衛星通信、レーザーダイオード

• ポイント：スマホの通信速度を上げたり、光通信（データセンター）で重要！

(●ω●*)パンダのまとめ：「シリコン（普通の半導体材料）」が“自転車”なら、GaNやSiCは“スポーツカー”、GaAsは“新幹線”みたいなイメージ！

✅ “成長産業ど真ん中”の化合物半導体×MEMS市場！

• AIやデータセンターの普及で「光半導体・シリコンフォトニクス」が需要増

• EV・再エネの普及で「パワーデバイス（SiC、GaN）」需要も拡大

• ※MEMSセンサーはIoT・自動運転に不可欠

(●ω●*)サムコの装置は、こうした次世代成長分野の製造に不可欠！「波に乗れば爆発力がある」ポジションだね。

※MEMSとは？

Micro Electro Mechanical Systems の略で、
「微小電気機械システム」＝ チップ上に作り込まれた超小型の機械＋電気回路 のこと。

要は「半導体チップの中に、小さな機械（バネ・ミラー・振動子など）を作り込んだセンサー」。

✅ “部品・メンテナンス”で安定収益！

• 装置販売は市況で変動するけど、導入後のメンテナンスや部品供給は継続的に発生。

• サムコはこの売上比率が約15%と安定的で、景気変動のクッションになっている。

→ 装置メーカーの中でも、サブスク的な収益源を持っているのは強み！

✅ 電子部品分野が前年比+213%！
→ AIやIoT向け需要で爆伸び。特にMEMSや量子デバイス用途の装置がヒット！

✅ シリコン半導体も+40%成長！
→ シリコンフォトニクスや欠陥解析需要が追い風。データセンター投資の波に乗ってる！

✅ 増配姿勢が株主に嬉しい！

• 配当：45円 → 60円に増配（+33%）

• 来期も60円継続予定で、安定配当方針が明確

• 利回り1.99%

→ 小型株ながら「安定配当＋成長ストーリー」を両立してる点は高評価！

✅ 自己資本比率76.3%・現金502億円！
→ 借入少なめで鉄壁の財務体質。長期投資に安心感あり！

(●ω●´)「成長性と安定性のバランスが絶妙な優良ニッチメーカーだね！」

 

④ 気になるポイント(●ω●;)

🔸 化合物半導体分野は減収（▲10.8%）

• EV需要鈍化や中国景気の減速で、パワーデバイス向けが伸び悩み。

• 成長が期待される分野なのに、今期はブレーキがかかったのは気になる。

(●ω●*)大手（東京エレクトロンやアプライドマテリアルズ）に比べ規模が小さいため、外部要因の影響を受けやすいのが弱点だね

🔸 海外依存度がやや低下（輸出比率46%→38%）

• アジアの需要が減少し、国内比率が増加。

• 半導体装置メーカーとしては「グローバル販売力」で大手に劣る部分がある。

→ 他社は「海外シェア拡大」が利益成長のドライバーになってるけど、サムコはまだ海外展開が課題。

🔸 受注残が微減（▲4.4%）

• 期末受注残：512億円（前年536億円）

• 市況が悪化すると一気に落ち込むリスクあり。

→ 東京エレクトロンのように「大型メモリ投資」で爆発的に受注が積み上がるタイプではなく、案件の積み上げ力に弱さがある。

🔸 規模の小ささゆえのリスク

• 時価総額242億円の小型株で、研究開発・設備投資余力は大手より制約あり。

• 競合が新技術を一気に投入すると、シェアを奪われやすい。

→ 「尖った技術のニッチトップ」で勝負してるけど、規模の経済が効きにくいのが長期課題。

🔸 市況変動リスクが直撃する構造

• 半導体市況は「投資拡大→在庫調整」の波が大きい。

• サムコは装置メーカーなので、その波をもろに受けやすい。

→ 固定費が一定かかる中小規模メーカーの宿命でもあるね。

🔸 固定費リスク
→ 研究開発や生産体制拡大で投資負担は増加。市況が冷え込むと一気に利益率に響く可能性も。

⑤ 株価＆指標まとめ（2025年9月時点）

指標	数値	コメント
株価	3,010円
PER（予）	14.1倍	割高感なし、適正水準！
PBR（実）	1.78倍	成長企業としては妥当〜やや割高
配当利回り（予）	1.99%	増配で魅力UP！
ROE（実）	13.13%	資本効率◎
ROA（実）	10.01%	高効率経営！
自己資本比率	76.3%	鉄壁のバランスシート
時価総額	約242億円	小型株ポジション

⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)

投資タイプ	パンダ評価	コメント
中長期ホルダー	◎安定成長！	財務健全で安心感。AI・半導体の波に乗れる！
成長株狙い	○面白い！	電子部品分野の伸びに期待！
配当・優待好き	△やや弱い	配当は増配で改善。ただ2%未満は物足りない？
バリュー投資家	△悪くはない	PER14倍なら手を出しやすい水準！
テンバガー狙い	△小型株だけど	成長性はあるが、爆発力は限定的？

⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)

こんな人におすすめ！

• 「AI・IoT・半導体分野の成長に乗りたい！」

• 「財務健全な小型株を探してる！」

• 「安定配当も欲しいけど、成長性も大事！」

✅ 結論：パンダ的には…
「“AI＆MEMSブームに乗る小型優良株”！(●ω●*)」

今期の増配は大きなサプライズで、財務も盤石。短期的には受注残や化合物半導体の減速が気になるけど、中期的にはAI・電子部品需要にしっかり乗れるポジションにいるよ！

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最後に…パンダからのお願いっ！(●ω●*)
ブログはまだまだ子パンダみたいな存在で……
正直、見てくれる人、あんまりいないの(●ω●`)ｸﾞｽﾝ

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