こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーのパンダです！(●ω●*)
今回は、コネクタ業界のトップメーカー【ヒロセ電機（6806）】さんの
2026年3月期 第2四半期決算をチェックしていくよ〜！
「コネクタって地味だけど、実は世界中の機械を“つなげる”超重要パーツなのだ！」
今日もわかりやすく解説していきます(●ω●*)
① ヒロセ電機ってどんな会社？(●ω●*)
スマホ・自動車・産業ロボットなど、あらゆる電子機器に使われる
“コネクタ”を作る日本のトップメーカー！
特にヒロセは…
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スマートフォン・車載・産業機器向けで世界的シェア
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高性能・小型の「精密コネクタ」で強み
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高付加価値製品を自社で開発する“技術志向”メーカー
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グローバル展開が強く、海外売上比率は80％以上級
さらに2025年7月には半導体テスト関連会社（エス・イー・アール）を買収し、事業領域を拡大！
(●ω●*)パンダの印象：
「時代が“電子化”すればするほど伸びる、インフラ的メーカー！」
② 最新決算レビュー（2026年3月期 第2四半期）
発表日：2025年11月4日
| 指標 | 実績 | 前年同期比 | パンダのひとこと |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1,020億円 | +7.9% | 産業用・自動車向けが回復！ |
| 営業利益 | 204億円 | ▲7.9% | 材料費や販管費増で減益に… |
| 税引前利益 | 221億円 | ▲7.3% | 為替の逆風も影響 |
| 中間純利益 | 155億円 | ▲11.5% | 利益はやや重い… |
| EPS | 459.37円 | ▲約59円 | 自社株買いも影響で株数減 |
| 自己資本比率 | 88.4% | ▲0.4pt | 依然“鉄壁”の財務！ |
(●ω●*)パンダ感想：
「売上は成長してるけど、利益はコスト増で一旦落ち着いたね。でも財務が強すぎて全然不安がない！」
③ パンダの注目ポイント(●ω●*)
✅ 世界中の電子機器をつなぐ“不可欠パーツ”で安定需要！
ヒロセの主力製品は 多極コネクタ / 同軸コネクタ。
これらは…
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スマホ
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自動車（ADAS、EV）
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産業ロボット
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通信基地局
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医療機器
など、世界規模で電子機器が増え続ける限り必ず必要な部品！
→ まさに“電子産業のインフラ企業”だよ！(●ω●*)
しかも参入障壁が高い！
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高精度な金型技術
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小型・高性能・耐久性
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大量生産の品質管理
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顧客（大手メーカー）との長期取引
→ 簡単にマネできない“技術の壁”があるのが強み！
✅ 主力の「多極コネクタ」は安定、「同軸コネクタ」は大成長！
添付資料によると…
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多極コネクタ：売上 +5.5%
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同軸コネクタ：売上 +38.4% / 営業利益 +91%
(●ω●*)
「同軸コネクタが爆伸び！5G・無線通信のニーズが追い風！」
特にスマホ・無線LAN・車載レーダー・電子測定機器で需要が増加中。
ヒロセは“高周波信号に強い”技術を持つため、今後も成長ドライバーに！
✅ 産業機器向けが回復！景気敏感なセグメントがプラスに
2025年は産業機器（FA・ロボット）がやや弱かったけど、
今回は回復基調と明記されていたよ。
→ EV投資
→ 工場自動化（FA）
→ 半導体製造装置の復調
など「産業×電子化」の流れは続くので、中期で追い風！
✅ 新規M&Aで“半導体テスト分野”に参入！
2025年7月、半導体テスト製品企業を買収。
(●ω●*)「これは面白い！」
理由：
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半導体は国家戦略産業になっていて成長が確実
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テスト工程は必須で需要が安定
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既存の精密技術とのシナジーが大きい
→ “高収益×安定需要”の新たな柱になりそう！
✅ 鉄壁の財務！自己資本比率88.4％
自己資本比率が88.4％、ほぼ無借金。
資産4,269億円のうち 3,773億円が純資産という超健全企業！
(●ω●*)
「不況でもぜんぜん倒れない“守備力Sランク”！」
④ 気になるポイント(●ω●;)
🔸 利益率がやや低下…コスト上昇が重し
営業利益率は 20.4% → 16.7% 程度まで低下。
原因：
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原材料コストの上昇
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人件費や物流費の増加
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為替の円高影響
→ 売上は伸びているだけに、来期以降の反転がカギ！
🔸 中国依存が高く、地政学リスクは無視できない
売上比率：
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日本：16.5%
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中国：38.0%
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韓国：17.4%
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その他：28.1%
(●ω●;)「中国比率40％弱なのはちょっとドキドキ…」
米中摩擦・関税・規制などの影響でボラティリティが出やすい。
🔸 スマホ市場は成熟、長期では成長鈍化も
スマホ向けがヒロセの大きな柱だけど、
世界スマホ市場は成熟して横ばい傾向。
→ 5G/AIスマホで高付加価値化はあるが、数量成長は限定的。
🔸 自己株式を積極的に買い増し中＝還元強化の裏で株数減少
自己株式数は…
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前期末：1,858,461株
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今期：2,204,244株
→ なんと約34万株増加！
(●ω●;)「還元は良いけど、株式流動性がやや低下する点は注意。」
⑤ 配当・株主還元情報
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2025年（実績）：年間490円
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2026年（予想）：年間490円（前期と同額）
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増配：なし（据え置き）
配当利回り
→ 2.78％
配当性向はおよそ30％前後と安定。
(●ω●*)「大型増配はないけど、安定して高水準をキープしてる！」
⑥ 株主優待
なし
(●ω●*)「技術メーカーは優待がない企業が多いね！」
⑦ 株価・指標まとめ（2025年11月時点）
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 株価 | 17,605円 | |
| PER（予） | 19.8倍 | 電子部品としてはやや割高感 |
| PBR（実） | 1.56倍 | 資産価値から見れば妥当 |
| 配当利回り（予） | 2.78% | 安定利回り！ |
| ROE | 9.0% | まずまずの効率性 |
| ROA | 8.05% | 無借金経営の優等生 |
| 自己資本比率 | 88.8% | 鉄壁の財務 |
| 時価総額 | 6,284億円 | 電子部品大手として中型クラス |
⑧ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)
| 投資タイプ | パンダ評価 | コメント |
|---|---|---|
| 中長期ホルダー | ◎ | 財務超健全×インフラ需要で安定性抜群！ |
| 成長株狙い | ○ | 同軸コネクタ＆半導体テストで伸びしろアリ！ |
| 配当・優待好き | △ | 優待なし、配当は安定だが爆発力は低い |
| バリュー投資家 | △ | PER高めで“割安”ではない |
| テンバガー狙い | × | 安定企業で急成長は望みにくい |
⑨ パンダの投資判断！(●ω●*)
こんな人におすすめ！
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「電子化の波に乗りたい！」
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「財務が強い企業を長期で持ちたい！」
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「景気に左右されにくいサプライチェーン銘柄が好き！」
結論：
(●ω●*)
「“電子部品インフラ”として安定して伸びる優良メーカー！」
売上は右肩上がりで、財務は鉄壁。
利益は調整局面だけど、中期では産業機器・通信・半導体の追い風が大きい！
「派手ではないけど強い」
そんな堅実銘柄として長期保有に向くよ！
