半導体の裏方ヒーロー！SCREENホールディングス(7735)は今が買い時？

こんにちは！
「わからないなりに真剣！」がモットーの投資パンダです！(●ω●*)ﾉｼ

今回は、半導体やディスプレイ装置で有名な【SCREENホールディングス（7735）】さんの2026年3月期 第1四半期決算をチェックするよ！

① SCREENホールディングスってどんな会社？(●ω●*)

SCREENホールディングスは、京都発の装置メーカー！
特に「半導体製造装置」に強く、国内外で高いシェアを持つ優良企業だよ！

主な事業はこんな感じ！

• SPE事業：ウエハ洗浄装置など、半導体製造装置が柱！

• GA事業：印刷機器（グラフィックアーツ）

• FT事業：ディスプレイ製造＆成膜装置

• PE事業：プリント基板関連装置

(●ω●*)パンダの印象：「“微細化”の波に乗る技術屋さん！京都の誇りだね！」

② 最新決算レビュー（2026年3月期 第1四半期）

項目	実績	前年比	パンダのひとこと
売上高	1,357.8億円	+1.2%	SPEは減ったけどFT（ディスプレイ装置）が大幅伸長！
営業利益	243.9億円	▲12.2%	固定費上昇がやや痛手…でも高水準はキープ！
経常利益	245.7億円	▲11.9%	為替差損が影響…ここは外部要因！
純利益	166.9億円	▲8.4%	利益水準は高いけど、前年が強かった反動も
EPS	176.5円	▲11円	それでも1株あたり利益は高いね！

 

(●ω●*)パンダの感想：「SPE以外の事業がしっかり伸びてる！稼ぐ力は本物だね！」

③ パンダの注目ポイント(●ω●*)

✅ 【世界シェアNo.1】半導体洗浄装置のリーディングカンパニー！

SCREENは「ウエハ洗浄装置」で世界トップクラスのシェアを誇る企業！
この装置は、微細化された回路の中で“チリひとつ許されない”半導体製造工程において超重要なポジションを担っています。

🌟 特に注目なのはここ！

• 7nm/5nmなど先端プロセス向けに不可欠な“超微細洗浄技術”

• AI・クラウド普及でロジック半導体需要拡大 ⇒ 製造装置も必須

• 生成AIの波（NVIDIAなど）＝装置への追い風

→ SCREENは“製造装置の裏方”だけど、産業インフラを支える存在なんだね！

✅ 自社開発×装置カスタマイズ力が超強い！

SCREENは単なる装置メーカーではなく、顧客に合わせた“オーダーメイド対応力”がすごい！

• 顧客ごとに最適な仕様に装置を設計・カスタマイズ

• 洗浄工程はファブによって微妙に異なる ⇒ 経験とノウハウがモノを言う！

• アフターサービス（メンテ・部品供給）でも利益を確保できるストック型要素あり！

→ ASML（露光装置）や東京エレクトロン（成膜・エッチング）などの「装置専業」企業と並ぶ存在感！

✅ SPE（半導体製造装置）以外も育ってきた！

以前は“ほぼSPE一本足打法”だったSCREEN。
でも今は、他セグメントもバランスよく貢献してきてるよ！

• FT（ディスプレイ装置）：前年同期比+91.6%と急成長！

• GA（印刷機器）：長期的にはやや成熟だが、まだ黒字維持

• PE（基板関連）：今期は赤字だが、IoTや車載向けで将来余地あり

→ 「SPE中心」から「技術の横展開」へ進化中！

✅ 高水準のROE・ROA！超健全な財務体質！

指標	数値	コメント
ROE（実）	25.1%	圧巻の稼ぐ力！
ROA（実）	14.8%	資産効率も◎
自己資本比率	64.5%	鉄壁のバランスシート！

 

→利益率も資産の健全性も高く、経営の安定感◎

✅ 配当と株主還元にも注目！

• 前期実績：年間308円

• 今期予想：280円（▲28円の減配予定）

→前期の好業績から比べると若干減配だけど、
　業績連動型での還元姿勢は健在！

④ 気になるポイント(●ω●;)

🔸 SPE事業がマイナス成長…

主力の半導体製造装置（SPE）は前年比▲2.4%

• ファウンドリー・DRAM向けが不調

• フラッシュメモリ向けがカバー

→AIやスマホの波のタイミング次第で揺れる構造だね…

🔸 SPE以外の収益貢献度はまだ限定的

確かにFT事業が黒字転換したり、他事業もがんばってるけど…

• 売上の約8割はSPE事業（半導体洗浄）に依存中

• PE（基板）事業は赤字転落（売上▲21.7%、営業損失▲0.3億円）

→ “多角化進行中”とはいえ、本格的なリスク分散にはまだ時間がかかるかも

🔸 半導体市況に強く連動する“波の大きい”ビジネス

SCREENの主力事業は半導体装置。
なので、業績はどうしても「メモリ投資の冷え込み」「スマホの不振」「設備投資サイクル」などに影響を受けやすい。

💥 たとえば…

• DRAMやファウンドリーの投資が鈍ると一気に受注減

• 景気悪化で投資先送り ⇒ 売上が数十％単位で上下することも…

→ 売上1.2%増でも利益は▲12.2%。これは固定費型ビジネスの難しさでもあるね。

🔸 海外比率85%超！為替の影響が超でかい！

SCREENの海外売上比率はなんと約85%超。
だから為替（特に円高）が収益に直撃しやすい構造。

今期も為替差損655百万円を計上…

• 円高になれば、海外で稼いだ利益が目減り

• 原材料を円建てで輸入してるならさらにコスト悪化

→ 為替ヘッジや価格転嫁戦略が今後の課題！

🔸 減配予定＆自己株取得でキャッシュ流出

• 今期配当は308円→280円へ

• 自己株取得も進めており、財務キャッシュフローはマイナス

→株主還元姿勢は強いけど、内部留保とのバランスも見たいところ！

⑤ 株価＆指標まとめ（2025年7月時点）

指標	数値	コメント
株価	12,220円	堅調だけどやや高め感？
PER（予）	13.3倍	成長見込み込みで標準〜割安感あり
PBR（実）	2.78倍	高収益体質ゆえに高評価！
配当利回り（予）	2.29%	減配でも水準は悪くない！
時価総額	約1.2兆円	堂々たる装置メーカー

 

⑥ 投資タイプ別まとめ(●ω●*)

投資タイプ	パンダの評価	コメント
中長期ホルダー	◎ 期待大！	成長産業の優等生！
成長株狙い	○ テーマ強い	AI・半導体ブームに乗れる！
配当・優待好き	△ やや物足りない	安定配当だが増配傾向ではない
バリュー投資家	△ 指標はやや高め	PBR2.78倍は割高印象も
テンバガー狙い	△ すでに大型株	成熟気味だけど分野的には期待！

 

⑦ パンダの投資判断！(●ω●*)

🎯こんな人におすすめ！

• 半導体・生成AIなどの未来産業に賭けたい人！

• 京都発・老舗高収益企業に惹かれる人！

• リスクも見ながら堅実に成長を見守りたい人！

✅ パンダ的結論：

「手堅く未来を歩む、高収益な技術集団！」

(●ω●*)「あまり派手ではないけど、着実に稼いでくれる“技術屋さん”。長期で保有したくなる1株だね！」

最後に…パンダからのお願いっ！(●ω●*)ノ

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